IM电竞 电子竞技平台IM电竞 电子竞技平台10月10日，“安防老二”大华股份放量跌停，股价创下近3年新低。截至收盘，该公司股价为11.57元，总市值为350.9亿元。

　　从2022年初以来，大华股份累计跌幅为50.15%，10个月总市值蒸发超368亿元，股价和市值腰斩。

　　股价波动是市场信心的反应，大华股份在二级市场表现不佳，核心原因在于逻辑动摇：竞争压力增加、全球安防市场景气度下降、海外业务不确定性加大。

　　上世纪八十年代末，大华股份创始人傅利泉考入了浙江电子工业学校，并选择了热门的无线电专业。

　　进入九十年代后，傅利泉放弃铁饭碗，下海创业。一次偶然的机会，他结识了日后的搭档朱江明（零跑汽车创始人 ），并共同创办了杭州大华电子有限公司（大华股份的前身）。

　　1999年，傅利泉开发了一款高稳定性的嵌入式硬盘录像机，从此进入安防领域。短短3年，销售额便突破5亿元。

　　赚到第一桶金后，傅利泉和妻子没有选择落袋为安，反而进行了一场豪赌。援引商媒体资料，这对夫妻不仅卖掉了5处房产和2个停车位，甚至还借了3000万资金，用于和扩大经营规模。

　　一组数据显示，截至2020年，大华股份在中国的市场份额为28%，仅次于海康威视的36%；同年，大华股份在全球市场份额为14.7%，位居第二。

　　在巅峰时期，大华股份的总市值一度超过852亿元。但好景不长，自2017年股价见顶后，该公司便再未突破新高，总市值也未能创造新高。

　　盈利能力方面，从2018年至2022年上半年，大华股份的毛利率上演“过山车”走势，分别为37.16%、41.12%、42.70%、38.91%、37.51%。

　　过去五个年份，大华股份有两次净利负增长，一次个位数增长，而在业绩增速放缓或下降时期，股价往往下跌概率较大。

　　截至2022年上半年，大华股份两大经营业务分别为智慧物联产品及方案、创新业务，分别占营收比例为83.75%、11.97%。

　　据了解，在安防赛道上，现在存在着四类新玩家，一是传统安防企业（如海康威视、大华股份）；二是AI独角兽（如旷视科技、商汤科技）；三是互联网科技巨头（它们提出了“城市大脑、WeCity、AI生态企业”等名词）；四是传统家电厂商（如TCL、创维）。

　　此外，自2019年开始，全球安防市场进入下降通道，有机构预测2022年会跌破2900亿美元、2023年会跌至2805亿美元，预计直到2024年会重新回正。也就是说，今年和明年，全球安防市场可能会步入一段低谷期间。

　　目前，大华股份正在大力发展创新业务，旗下拥有移动机器人、乐橙家用、汽车电子、智慧安检、智慧存储、智慧消防等业务。不过，目前创新业务占营收比重不到12%，大部分业绩仍依赖传统业务。

　　美方以一些理由压制中国安防企业发展，者也担忧大华股份的海外业务受影响。

　　从数据看，2021年，大华股份41.08%的收入来自境外；2022年上半年，48.21%的收入来自境外。不难发现，该公司四成以上收入来自海外，占比较高。IM电竞 IM电竞appIM电竞 IM电竞appIM电竞 IM电竞app