”，提供包括视频前端摄像机、传输设备、后端存储、显示与控制、报警产品、门禁产品等在内的一整套安防产品以及相关的解决方案。内部细分为PBG（公共服务事业群）、EBG（企事业单位事业群）、SMBG（中小企业事业群）

　　在海康安防监控产品提供商向智能物联网解决方案、大数据服务提供商转变的过程中，营收结构日益丰富，2018年实现总营收498亿元，同比增长18.93%，其中前端音视频产品占比48.32%、中心控制设备占比14.69%、后端音视频产品占比13.6%、智能家居业务占比3.28%、创新业务占比2.13%、工程施工业务占比4.58%，从营收增速角度来看，2018年智能家居和创新业务表现亮眼，分别同比增长50%、87.8%。

　　与此同时，伴随国际竞争力的提升和海外渠道的完善，公司海外收入同步高增长，在2018年达到141.91亿元，占总营收比例28.47%，连续三年稳定在28%以上。

　　（1）海康是从中国电子科技集团第52研究所整体变更过来的。52所又名杭州计算机外部设备研究所，1962年创立于太原，1984年从太原搬迁到杭州。历史原因，至少在上世纪九十年代以前，相关牛人都在国有研究所里，可以说几乎没有漏网之鱼，海康因此有强大的研究基础和技术沉淀；

　　（2）海康每年的研发投入，国内无人能够匹敌。公司研发占比逐年提升，长期维持在7%以上。横向对比竞争对手，研发投入和研发人员也处于绝对领先。2018 年，海康研发投入44.8 亿元，是第二名大华的2 倍多、第三名宇视（千方科技）的将近9 倍。研发人员方面，海康有16010 名研发人员，是大华的2 倍，宇视的5 倍左右。持续领先的研发投入确保了公司长期的技术优势。

　　安防监控由“看得见”到“看得清”再向“看得懂”升级，随着智慧城市、雪亮工程等项目的推进以及视频监控点位的不断增加，监控视频数据呈现几何级数增长，为了充分挖掘、利用这些数据，需要引入视频数据结构化技术，通过人工智能、大数据等技术推动视频监控实战应用的结构化升级。IM电竞 IM电竞平台IM电竞 IM电竞平台

　　因此，视频监控行业是创新驱动型行业，过去二十年，国内视频监控行业经历了从模拟到数字、从数字到高清、IM电竞 IM电竞app从高清到网络化智能化的发展，产品需要持续升级。为了实现持续发展，保证研发与生产能力的不断提升，公司积极追加。

　　2017 年9 月23 日，公司披露了百亿规模的中西部发展计划，涉及六个科技/产业园区项目的建设，总额约为104.36 亿元，形成以杭州为中心辐射中西部重点省市的研发中心网络，扩大了生产规模，提升了制造能力。2018 年3 月公司宣布建设石家庄科技园，帮助公司拓展华北市场。2019 年1 月公司宣布筹建郑州科技园，推动公司在视频技术、视频应用等领域的研究及发展。

　　（3）深厚的视频图像大数据积累，带来视频算法的学习素材与基础。采用优于传统Hadoop框架的高速数据总线和内存运算框架，与视频云结构化服务器配合，实现百万级消息收发、千亿条数据秒级检索、十亿级图片秒级以图搜图，可针对海量的视频结构化信息进行有效应用，提供高效的检索、分析、挖掘、统计等大数据服务。

　　视频监控系统，不是标准件。不同的城市、不同的行业，IM电竞 IM电竞平台不同的阶段，都可能会有不同的需求。海康自建立以来，一直是安防行业的龙头企业，期间在公安、交通、司法、文教卫、、能源和智能楼宇等行业实践了大量的真实项目。

　　为此，公司改组传统七个事业部为三大事业群。2018 年，公司对传统业务进行了变革重组，重新组织整合资源，以传统的七个事业部与渠道经销管理为基础，将国内业务划分为公共服务事业群PBG、企事业事业群EBG、中小企业事业群SMBG，采取不同的业务策略，提供不同的产品和解决方案。

　　ž公共服务事业群PBG：以AI Cloud 为核心技术框架，建立统一的城市大数据平台，并为其智慧应用赋能；

　　ž企事业事业群EBG：面向企事业用户提供以视频联网与AI 视觉感知技术为核心的产品和解决方案，助力行业用户实现以AIoT 为核心的智能化产业升级；

　　ž中小企业事业群SMBG：基于AI、大数据，打造云商交易、安防服务、SaaS 应用为一体的综合服务平台，满足中小企业用户向可视化经营管理方向全面升级的需求。

　　正是这种对行业和本土市场的深度理解，使得公司在国内营业收入以直接建设项目为主（项目贡献营收约70%，渠道贡献约30%营收）。这一方面说明伴随着海外的经验积累，高利润率的项目营收占比有很大提升空间，另一方面也说明这种“对行业和本土市场的深度理解”，不是一个可以快速模仿和获得的核心竞争力。

　　无论是技术，还是对市场和行业的理解，最终还是要落实在人身上。没有一个虚幻的“公司”具备这些能力。因而，是否能留住研发及营销、售后等领域的核心人员，重要性一点儿也不低于吸引新的人才。这方面，海康也有自己的独特优势。

　　海康是一个典型的技术型公司，你可以从公司高管的履历当中看出来。董事长陈宗年，52所所长，管理学博士，明显是控股股东国资委派来的行政领导。副董事长龚虹嘉，著名科技企业家，IDG评的“中国最优秀的天使人”，创办和拥有德生科技、富年科技、富信掌景、海康威视、握奇数据等高科技公司，是2015年华人富豪榜59名，世界富豪榜341名。

　　在海康威视上同样如此。在海康已经从一个注册资金500万的初创企业，发展到注册资金高达1.4亿、年净利润高达3.6亿时（2007年），龚虹嘉将自己持有的公司49%股份里面，按照公司成立自己的“若未来企业经营状况良好，在未来的某个时点，本人会参照海康威视的原始成本向海康威视经营团队转让15%的股权。”，作价75万将15%股份卖给威讯——这是一个以总经理胡扬忠为核心的49名公司核心人员的持股平台公司。

　　用利益金手铐“铐”住人才，用充足的经费和广阔的舞台吸引人才、用体制设置防止技术泄密。除此之外，公司还给那些不甘寂寞的人才设置了一条新通道，创新业务跟投制度。在这个制度下，海康把自己变成了VC，核心员工愿意压上自己的财富和精力的项目，只要和公司的核心定位有关联，公司可以做风险，让创新获得推动力，也为公司未来成长做好储备。

　　公共安全、交通、、家居等不同领域对安防产品特性的需求也迥异。市场的碎片化及对产品特性需求的多样化，使得规模化生产难度高，只有每种产品品类的销量都达到一定的量级才能实现规模效应。海康作为全球最大的安防企业，一方面有免费的口碑传播，一方面足够大的销售收入，可以承受相对高的研发及广告推广等费用——同样的研发或推广费用，可以由更多的产品和服务分摊成本，可以获得利润率或者价格上的竞争优势。

　　海康威视在全球视频监控市场份额为22.6%，连续七年全球第一；2018 年，国内市场也以43.6%的市场份额继续排名第一，规模上具备显著优势。在规模效应下，公司成本较其他竞争对手有较大优势，从而成就海康高毛利率。

　　公司在中国大陆，拥有35家分公司和以分公司为基点向下延伸的200多个业务联络处，形成了业内覆盖最广最深的营销体系，保证公司能够快速响应客户、用户及合作伙伴的需求。

　　在境外，公司建立了28个销售公司，形成覆盖全球100多个国家和地区并不断完善的营销网络，自主品牌产品销往150多个国家和地区。对于工程商、经销商和服务外包商等数万家合作伙伴，公司提供面向各个领域的认证培训体系，不断提高合作伙伴的专业能力，更好地服务用户。

　　华为安防业务可以概况为三个阶段，分别是2006-2011年的专注安防芯片阶段；2012-2016年的准备进军安防中游时期；2017年至今的加速入局安防产品系统时期。目前，华为安防包括安防系统部和智能安防产品线，均下属于企业BG。安防系统部主要目标是平安城市与公共安全的大项目，智能安防产品线主要销售前端产品，主要竞争对手是传统安防企业。

　　阿里巴巴入股千方科技，布局智能安防。阿里巴巴以35.95 亿元收购千方科技15%股份，布局智能交通及安防。千方科技及其旗下的宇视科技在智能交通和智能安防领域布局颇深，能够成为阿里云城市大脑与算力的重要承载者，助力阿里进一步补全自己的短板。阿里云城市大脑利用实时全量的城市数据资源全局优化城市公共资源，及时修正城市运行缺陷，实现城市治理模式、服务模式和产业发展的三重突破。

　　腾讯将安防作为公司AI战略重要应用场景。腾讯涉及安防领域的业务主要集中在三个方面：腾讯优图、腾讯安全联合实验室以及腾讯云。腾讯优图专注计算机视觉研究，与多省市公安局合作，将技术输出到智慧警务方面；腾讯安全联合实验室曾推出鹰眼系统等，联合公安、电信、银行等共同打击防范网络；腾讯云则推出了智能安防监控解决方案。

　　百度利用人脸识别技术优势切入安防领域。百度2014年时就曾经推出过民用安防产品，如今开始布局安防监控的AI 场景，其中的内容包括人脸识别技术，其可对静态人像库、动态视频流中的人脸进行精准识别，整合人脸跟踪与捕获、实时布控、大规模人脸检索与比对等能力，提供完整易用的系统化解决方案。还能够实现公共场所的全面布控，实时监控，并能够灵活适配多种人脸追踪、特定区域布控、特定人脸告警等功能。

　　美国关于对中国几大安防企业海康大华等元器件断供，海康大华等多家巨头就纷纷回应称即使美国断供也不会影响经营。事实上也确实如此，美国断供中最具争议的就是芯片断供，海康表示芯片大部分供应商来自中国国内，东南亚和美国也各有一些，此外英伟达芯片是通用芯片，而安防摄像头对芯片要求并没有那么高，多数用专用芯片即可解决需求，因此对美国芯片并未有太多依赖。

　　爆点一：海康通过AI Cloud计算架构+物信融合数据平台全方位筹谋物联网

　　海康在2019年深化和整合了AI Cloud和“两池一库四平台”产品线，发布了AI Cloud物信融合的数据架构。物信融合数据平台实现了数据的组合、复用，在物联网基础设施建设过程中充分发挥了规模效应。

　　具体而言，以车牌识别技术为例，这一技术能够在特定的点位识别出车辆信息。但是用户想要获取车辆信息背后的业务逻辑可能非常多样，可能是希望通过车牌识别来进行快捷收费；也可能是希望结合车型信息、车主信息综合分析车辆是否“套牌”、车主是否“失驾”等。

　　由此可见，对于物联网某一边缘节点上获取的数据可能存在多场景复用的情况，而为了避免信息的重复采集、硬件设施的重复铺设、充分发挥AI及大数据的分析能力，就需要物信融合数据平台的建设，从而避免“用一个技术点解决单一场景”的问题。

　　公司创新业务逐步形成以视频技术为基础的萤石网络（智能家居）、海康机器人、海康汽车电子、海康智慧存储、海康慧影、海康微影等新业务，为公司长期的可持续发展不断注入新动力。

　　2018年创新业务占公司总体营收5.41%，目前占比较小，但处在高速发展的阶段，2016-2018年增速分别为191.83%、151.57%、62.96%。目前占创新业务六成的智能家居业务已经初具规模，形成了完善的产品线及品牌影响力，创新业务的快速发展将会在智能家居业务的带动下继续保持快速的增长。

　　其中，最关键的亮点在于萤石事业部，目前萤石由一个消费级安防摄像头厂商逐渐发展成为一个主打安全概念的智能家居品牌。产品也从单一的摄像头转变为包括智能门铃、门锁、扫地机器人在内的多元生态；并在产品的基础上，萤石提供了各类产品套装，形成了智能家庭安防整体解决方案，构建了视频技术为核心的的全屋智能家居系统。

　　基于萤石云平台，公司还打造了萤石开放平台，妥妥的互联网生态打法。通过向外部各类应用开放其基础服务，萤石开放平台提供外部合作伙伴稳定、持续的基于视频的综合性服务，例如智能设备管理、实时视频、录像回放、视频直播、视频分享、第三方微信服务号接入、流媒体服务、云存储服务、报警推送、智能分析等。

　　2020年业绩中报发布，海康实现营业收入242.71亿元，同比增长1.45%；实现归属于上市公司股东的净利润46.24亿元，比上年同期增长9.66%。公司2020年上半年毛利率为49.76%，比上年同期提高3.43个百分点。再将上半年拆分为第一季度和第二季度来看，第一季度营收为94.29亿元，营收同比下降5.17%；二季度为148.42亿元，营收同比增长6.16%。

　　另外的看点就是创新业务继续高速增长，其中智能家居营收达到11.8亿，同比增长3.52%；机器人业务营收5.4亿，同比增长46.48；其他创新业务营收7.9亿，同比更是增长了183.07%。

　　虽然受到美国的制裁、供应链的转移、华为的抢占市场空间、IM电竞 IM电竞app二股东的巨额减持等负面消息影响，但2020年中报想业绩已有反转迹象，国内外各大小机构纷纷前往调研，目前海康威视的股价也已逼近历史高点，横盘2年来，一波上涨行情的到来看来是不可避免。